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但是呢，客观地讲，当前这些需求的悲观预期大部分都已经在市场体现了。事实上，中国经济体量庞大，经济下行带来的需求下滑是缓步的，尤其在政策托底意图明确、政策措施也还有空间的情况下，市场过于悲观恐慌杀跌，都是很不理性的。为什么这么说呢？
9月初总理主持国常会，明确加快地方政府专项债券发行使用的措施，要求确保这些地方政府专项债券9月底前全部发行完毕，10月底前全部拨付到项目上，尽快形成实物工作量。
先不管专项债未来的风险怎么样，但近期应该会快速解决许多地方政府专项债募集资金闲置的问题。预计明年专项债额度也会提前下达，明年专项债作为项目资本金的效应也会有更明显的效应。这样分析，需求趋势下降大家没有太多疑义，但节奏上，实际下滑的速度可能比一些人的预期会慢一些。这样，体现在价格上，任何过激的走势就可能要被打脸。
那具体怎么把握波动节奏呢？重点看废钢。
三、废钢供应继续偏紧，将取代铁矿石成为主导黑色金属产业链价格运行的重要边际要素
首先在我看来，废钢有战略意义。业界谈到钢铁行业的发展，如何降低铁矿石资源对外依赖，始终是绕不开的问题。就这个问题，业内已经做了很多工作，包括拓宽进口渠道，海外矿山投资等等。近年来，随着国内废钢资源逐步释放，尤其在取缔“地条钢”之后，大力发展电弧炉来缓解铁矿石的问题，似乎逐渐成为业界共识。
过去两三年里，严格执行环保政策、部分高炉开工受限后，废钢在长流程生产中的应用大幅提升，长流程钢厂应用废钢的工艺技术持续创新和发展，废钢对于铁矿石的替代，受设备方面的约束其实已大为减弱。在这个情况下，解决铁矿石的问题，首要任务已不再是鼓励电弧炉的发展，而是要加大国内废钢资源供给释放。只要把国内废钢的供应搞上来，把废钢使用综合成本降下去，其他的留给市场去调节，企业自然会做出经济而又科学的选择。届时，哪怕是高炉企业，在废钢与铁矿石比价足够有优势的情况下，也都会大量使用废钢，铁矿石的消耗自然就少了。 |
