进入9月,终端旺季需求逐步释放,成材加速去库,钢价企稳后短期铁矿石迎来补库行情。一方面,9月环保限产较松,唐山地区高炉开工率一直处于高位,钢厂铁矿石日耗较高,钢厂库存处于一个较低的水平,刚性补库需求大。另一方面,临近国庆,担心后期唐山地区车辆限行影响铁矿运输,钢厂提前备货。同时,BHP、力拓分别在9月、10月有一次大检修,近月供给压力小于远月。短期铁矿石补库推动矿价上涨。
但中长期看,铁矿石供需走弱逻辑未变,铁矿石重新进入累库周期。供给方面,下半年供给环比回升明显,四季度供给压力**。需求方面,成材远月需求走弱预期增强,尤其是房住不炒,地产融资受限,远月钢价下行压力加大,作为应对,钢厂采取低原料库存策略,铁矿石需求很难集中释放。因此,长周期来看,铁矿石空头思路不变,逢高做空为主。 |