15713371232----15713371232---金坛声测管现货,金坛桥梁桩基声测管现货——自2015年2季度以来,房地产销售面积已实现连续40个月以上的正增长,而历史上这类“上升周期”往往不超过两年。我们认为,2014-15年货币、财政和房地产相关政策的放松,2016-17年的再通胀,叠加三四线城市过去三年大体量的棚改货币化政策一起造就了地产这一轮的“超长周期”。过去12个月,房地产销售面积超过17亿平方米,且过去连续三年的销售面积均大幅高于12亿平方米的长期平均水平。但近期,随着名义收入增长放缓、通胀预期下行,住宅销售已开始出现走弱迹象。此外,棚改货币化规模高位下行可能也将加剧住宅交易增速的下行压力。根据我们的测算,2015年棚改货币化带动住宅销售1.5亿平方米,而2017年的这一数字已跃升至3.1亿平方米,占当年住宅销售的20%以上。然而往前看,棚改货币化对房地产销售增速的贡献难免会逐步减弱。 |