美精铜期货自1月18日刷新09年5月来新低193.55美分/磅后，铜价开启一轮幅度达20%的反弹，主要还是受益于宏观经济回暖的刺激。
大宗商品价格3月出现集体反弹。国内方面，铜企减少一季度精炼铜销量，叠加传统3月的旺季消费采购，刺激沪铜主力一度上冲39000元/吨。然而，随着本轮领涨的铁矿石、螺纹钢等品种涨势放缓，沪铜呈现振荡下跌格局。当由淡季转向旺季带动的消费增量冲击减弱，时间推移对多头不利。
国际石油投资方面，依旧是需求疲弱不堪的现实导致铜价续涨难期。全球**的铜生产商--智利国营Codelco公司CEO Nelson Pizarro称，需求没有任何改善迹象，支撑铜价反弹的结构性因素并未出现，因此近期的反弹走势很容易逆转。而尽管伦敦金属期货交易所铜库存在下滑，但是从全球**铜消费国中国的情况来看，中国当前铜库存已触及纪录新高。援引TD Securities**商品策略师Mike Dragosits称，在当前这种价格水平下，铜生产商并没有足够的动力减产，因此供应过剩问题还将继续困扰整个行业。
美精铜于3月5日和18日两次触顶后形成双顶反转形态，自此开始长达两个星期弱势下行，新年来涨幅已收回逾60%，多头疲态尽显，指标上看60、200均线呈平行散开分布，空方势头保持良好，且昨日石油投资开户强势**通道下轨，短期虽面临一定修正，但中期看空不变，建议投资者对上方阻力保持关注，操作上仍可以高空为主，多单宜谨慎。
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