Larsen
Kusick，“Phase 1
Investor”杂志分析师

2011 年 6
月 6 日周一

2011 年内手机销售量将超过 10 亿余部。 而且，这还不包含 4 亿余部智能手机。

就像我现在给你指出前六个月的情况所示，全球手机急速发展中存的巨大的机遇 － 成功公司有着数十亿美元的收益…对于股东而言也存在巨大、安全的收益预期。
不过，这里也存在着高度的投资组合失败风险。

我们马上就谈一下这些行业中存在的机会， 不过首先，我们要看先看一下风险…

诺基亚是全球**的手机生产商。 该公司的股价仅为帐面价值的 1.2 倍，年收益预期的 9 倍。 而且，随着手机市场的快速发展，该公司的股票分析看起来存在吸引人上涨空间。

千万不要落入到这个陷井中。

上周，诺基亚发出警告，该公司的核心手机业务可能在本季度无法出现赢利。 今年 4 月，诺基亚称其在本季度的预期销售额为 90 亿美元。
到现在已经超过两个月，诺基亚的预期销售额降低到了 60 亿美元的范围。 在一个业绩本应稳定的行业中，公司销售额出现了 30% 的跌幅。

去年 12 月我曾经写道：

请注意诺基亚等这些销售低价手机的大型手机生产商。
[低价仿制品]将会继续侵蚀低端市场，即使全球手机市场在未来一年中将会快速发展。

现在确实是这样。 诺基亚正在两面受到夹击： 运行有 Google 公司安卓操作系统的手机正在占领中端市场。 而 Apple
手机则正在占据手机市场的高端市场。

2009 年，诺基亚几乎占据全球手机市场的 37%。 到了今年，该份额已经降低到了低于 25%。 而该公司的未来预期已经从差变为灾难性预期。 从我去年
12 月份发表那篇评论起，诺基亚的股票已经下跌超过 33%。

诺基亚的**希望就是其**代基于 Windows 手机，该机型将于本年年末推出。 不过，仍有很多分析师认为诺基亚在 2013
年将会出现反弹，但我对此观点不认同。

但是，诺基亚在全球手机市场快速发展中的衰退产生了一个巨大的机遇。
我们可以看到，Google 和 Apple 分别分得了一大块蛋糕…

Apple 在过去一年中的销售额翻了超过一番。 在 2011 年**季度，Android 手机预期到年销售增长达到 600%。 Google
的市场份额几乎扩大了四倍，由 9.6% 增长到 36%。

更为有利的是，这两家公司均属于***的技术股。 这些公司已经拥有了无数的现金。 Apple 的现金和短期流动资本超过 650 亿美元。 Google 则近
370 亿美元。

因此，当你将现金充入帐户后，其股票价格与诺基亚相比高不了多少。 Google 的股票价格约为收益的 12 倍，而 Apple 的股价则为 2012
年预期收益的 11 倍。

随着诺基亚市场份额的瓦解，我们可以通过 Google 和 Apple 获得收益。 这些公司不像诺基亚一样出售“低端”的“商品型”产品。
他们卖出的是“生活方式”，具有更大利润和品牌忠实度。 因此，如果你想在手机市场的快速发展中获益，一定要跟紧这些现金王。

祝您投资成功，

Larsen

资讯来源：http://www.gupiaofenxi.com.cn/2011/06/jishuguxianjinwang/  

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