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ipo重启后新股申购新规定 |
| 时间：2015-11-17 类别： 行业动态 |
上周五证监会宣布IPO重启的消息对本周市场产生很大影响，对未来市场也将产生深远影响，因为这次IPO重启，伴随着新股发行制度一个重大改革--取消了以往的预缴款制度。
对新股发行，投资者**反应是利空，但是，仔细研究这次新规则，可以发现这次IPO重启，并不是利空，反而是利好。因为新规则将缓解市场的打新资金压力，同时由于打新仍需要按照市值配售，因此实际上增加了场外资金对于股票的需求。 那么，IPO新规则对市场会产生什么影响?投资者该如何制定打新策略? “解放”万亿冻结资金 新股发行制度的改革，是20多年A股市场改革次数最多的制度，这次IPO重启，又对新股发行制度进行了改革，改的地方不多，但切中要害，可以说这次改革***实际。 综合看有三大要点，**的改革是取消现行的新股申购预先缴款制度，在坚持目前网上按市值申购的前提下，网上、网下符合申购条件的投资者在提交申购申报时，无需按其申购量预先缴款，待其确认获得配售后，再按实际获配数量缴纳认购款。就是说，申购新股不用先交钱，先用市值申购，等中签了再缴款。 其次，公开发行2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环节，由发行人和主承销商协商定价，直接向网上投资者定价发行，以简化程序，缩短发行周期。 第三，如果投资者中签新股却不缴款，约束制度是：连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不允许参与新股申购。 这3条里，第三条是**条的配套，可见，最主要的就是取消新股申购预先缴款制度，这一改革也将影响深远。长期以来，资金全额申购是A股市场新股申购的主要原则，这一制度的弊端是容易引发股市和货币市场的波动，因为每逢新股申购的时候，许多人抛老股买新股，造成市场的抛压，引起股市不必要的波动，机构则到货币市场融资，引起回购资金利率大幅飙升。 相关阅读：新股申购新规http://blog.9666.cn/nz_8356er90/2290733 那么，新规则下投资者如何制定打新策略? 笔者的建议是，顺其自然，不用刻意追求新股，根据二级市场的走势，该怎么操作还是怎么操作。之所以这样说，是因为新股的中签率预计会大幅下降，中新股和中彩票差不多，是个碰运气的事情，只能顺其自然，看自己的运气了。反正不需要抛二级市场股票来申购新股，因此，只需要研究二级市场走势，根据走势决定操作，该买股票的时候买股票，该抛股票的时候抛股票。 申购新股的新规则，打击**的是一批“摇啊摇”的职业打新投资者，20多年来他们利用资金优势申购新股获得很高的***收益。他们一般不参与二级市场交易，去年开始实施的市值+资金的申购方法，已经对他们产生一些影响，但仍然有一定的优势，他们虽然需要买入一些二级市场股票，但是，资金申购时由于资金量大，可以申购的股票数量多，中签的概率还是比一般散户要高。如今只用市值申购，他们的资金优势无从发挥，因此，这批人要么参与二级市场交易，要么只能退出市场了。 这个新规则最得益的是中小散户，中小散户资金少，申购新股的时候，不仅要抛老股，而且还只能挑挑拣拣，无法申购全部新股。现在，不需要抛老股，同时大部分新股都能申购，截至记者写稿时候，IPO新规则的具体方案还没有出炉，但根据已有的规则来看，申购新股不需要很大的市值，因为新股都有千分之一的申购上限，比如，网上发行1000万股，每个投资者最多只能申购1万股，按1万元市值申购1000股来看，只需要10万元市值，多了也没有用。同时，现行规则市值是可以重复使用的，如果同时发行10只新股，那么，10万元的市值可以同时申购这10只新股。由于目前发行的新股以中小盘居多，因此，一般来说每次申购新股有20万左右的市值就够了。当然，沪深市值分开计算，需要两边都要有市值，但总体上所需市值并不高。 从申购程序看，和以前差不多，取消预缴款后，询价、定价、配售等其他环节基本保持不变，新股发行大致包括以下几个步骤：**，向网下投资者询价并定价或直接定价;第二，网上投资者通过证券交易系统按市值申购，网下投资者通过网下发行电子平台申购，网上、网下投资者在申购时无需缴款;第三，网上投资者通过摇号中签的方式配售，网下投资者按比例配售;第四，投资者按其实际获配的数量缴纳资金。 因此，新规则对散户来说，操作上没有很大变化，不需要为筹集打新资金而犯愁，投资者可以把精力更集中于二级市场股票操作，至于打新股只是一个捎带的事情。点此查看股市直播排行榜：http://live.9666.cn/rank/ 资讯来源：http://live.9666.cn/rank/ |
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