EIA原油库存数据外盘走势：亚市伦铜弱势下行，其中沪铜收市时3个月伦铜微跌至5247.5美元/吨，但目前伦铜仍企稳运行于主要均线组之上，其中M60为5184美元/吨，显示伦铜短期反弹格局未被破坏。持仓方面，10月12日伦铜持仓量为30.3万手，较9日连续第二日增加2739手，显示资金入市积极性提高，短期铜市多空分歧加大。
现货方面：据SMM报称，10月14日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价39700-39900元/吨。早盘持货商尚有贴水20元-升水30元/吨的报价，吸引大量贸易商入市收货，成交活跃，但在铜价上扬后，成交活跃度有所下降。期间持货商报价持坚，贸易商收货量略有缩减，而下游仍未见明显跟进买盘。
内盘走势：沪铜主力合约1512连续第三日振荡下滑，尾盘收于39630元/吨，较昨日收盘价下滑0.3%。目前沪铜跌回均线交织处运行，技术走势稍弱于伦铜，两市比值跌至7.55，但剔除汇率，两市比值微涨至7.2。同时，目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列，但1511和1512的负价差持平于70元/吨。
市场因素分析：中国9月工业生产者（PPI）出厂价格同比下滑5.9%，为连跌43个月，其中在工业生产者购进价格中，有色金属材料及电线类价格同比下滑9.7%；在工业生产者出厂价格中，有色金属矿采选业和有色金属冶炼和压延加工业价格同比分别下滑6.1%、6.7%，数据凸显了有色金属行业需求疲软。不过由于9月CPI同比涨幅缩至1.6%，令市场加大了国内货币政策宽松力度预期。行业资讯方面，智利国有铜公司（Codelco)计划维持产量目标不变，将继续推进今明两年年产160-170万吨的铜产量的目标。
行情研判：今日沪铜主力合约承压微跌至39630元/吨，表现稍抗跌于沪镍和沪锌，因市场在逐步消化中国偏空的通胀数据的同时，亦寄望于央行进一步扩大宽松力度，且9月中国铜进口同环比剧增，在一定程度上提振了铜价。操作上，建议沪铜1512合约不宜太过看空，可于39400-40000元区间高抛低吸，止损各450元/吨。
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